关于我们
国信控股于2018年整合设立，具 国央企背景的单一法人主体，受托承担三项国家任务：存量 资产风险出清、区域性信用修复、金融稳定维护。集团发挥 市场化专业处置与政策性功能互补的“桥梁”和“压舱石” 作用，以“领投+市场化”的机制，打通不良资产收购、重整 与退出全链条，构建标准化、可视化、可审计的处置与再分 销体系，兼顾政策目标与商业可持续.
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全链条能力·产品与资金生态
收—管—处—退闭环；跨区域复制与规模化管理；多层次产品谱系匹配多类型资金的期限与风险偏好
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模型化定价
宏观—区域—行业—项目四级模型，现金流贴现（DCF， Discounted Cash Flow）与司法概率模型融合
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科技中台·政策协同
数据、流程、合规、风控“四合一”处置中台，实现 “可穿透、可追责”的数字化留痕；与监管、协会与地方政府建立协同机制，提升效率并控制合规风险
战略定位与发展路径
国信嘉禾以政策与市场双轮驱动，打造覆盖“收、整、退”全链条的处置平台，并通过输出标准化体系，树立行业标杆，实现风险化解与价值提升.
- 战略定位：国信嘉禾坚持政策与市场双轮驱动，打造了贯穿“收购、重整、退出”全链条的专业能力，并通过输出标准化体系，树立了行业标杆.
- 使命与价值主张：以市场化手段服务金融稳定，以专业化处置加速价值回归，成为连接政策目标与资本回报的桥梁型平台.
- 发展目标与量化KPI：国信嘉禾累计处置规模超8000亿元，通过覆盖全国的7大区域中心与标准化数字体系，实现规模化高效运营，并保持业务快速增长.
业务边界与优先级
核心赛道：公司专注于商业地产、城投相关资产、供应链金融及消费信贷四大领域的不良资产处置；辅助赛道以Distressed/Special Situations（困境/特殊机会投资）、 半困境资产结构化纾困与轻重资产切换
区域优先：一线与强二线核心都市圈、产业带密集区、财政自给率 与产业基础较强地级市；逐步向三线兼具产业支撑的节 点城市拓展
筹现金流：提升组合层面回收率（Recovery Rate，回收率）与周转率（Turnover，周转效率）
科技赋能：构建处置中台（数据、流程、合规、风控），实现定价 模型化、进度可视化、材料可审计，缩短尽调周期 （Due Diligence，尽职调查）与处置周期
产品架构
优先 / 中 间 / 劣后分层 ， 信用增级 （Credit Enhancement，信用增强：超额抵押、超额收益、准备金）， 触发条款 （ OC/IC ， Overcollateralization / Interest Coverage ， 超额抵押 / 利息覆盖触发； EOD ， Event of Default，违约事件），瀑布分配
资产收购线索
渠道：银行资产管理部/风险部、全国AMC与省AMC、城投平 台、产业链核心企业、法院与拍卖平台（破产资产、司法拍 卖）、地方金融局协调项目.
形式：整包收购、单笔定向、联合受让、结构化对价（以资抵债、债转股）、和解协议转让.
定价机制
四级模型&现金流建模：建立“宏观-区域-行业-项目”的四级评估体系；多情景DCF，设置基准/悲观/极端三情景、LGD、EAD与PD参数校准.
司法成本期限&定价让渡：引入司法执行概率模型将诉讼费、保全 费、拍卖佣金、评估费与时间成本贴现；形成可接受价格带、触发条款回购与追索条款设计.
重整与运营工具箱
债务工具&增信担保：展期、降息/减免、现金流匹配重排、可转债/可交换债；增信主体替换、增补抵质押、保证人转换.
资产置换盘活&产业导入：物业改造、招商引入、租约重构、轻重资产切换；与产业方合作进行运营改善，以“代运营+收益分 成+SLA”的方式提升现金流
司法与和解路径
司法策略：诉讼、保全、强制执行、破产重整/清算、仲裁/调解并行推进；设立与重点法院/仲裁委的协作机制与优先通道.
期限与成本前置：以地区执行效率数据库与历史案例参数化估算时间成本与胜诉率，前置计量至定价模型.
和解绑定：与第三方增信绑定，提升实收效率；设置和解违约惩罚条款与财产保全预并行.
退出与再分销
退出路径：现金清收、资产处置、重整后股权转让、结构化转让、 ABS/REITs（Real Estate Investment Trusts，不动产投资信 托）.
再分销平台：建立机构层、银行理财层、长钱资金层、家办/高净 值/零售层（票据化/分散化组合、分期分红机制）.
二级流动性：搭建份额转让机制、回转池（Revolving Pool，循环资产池）、做市安排（非公开协议转让）.
产品架构与条款要点
结构化设计：优先/中间/劣后分层，触发条款（超额抵押/利息覆盖触发；EOD ， Event of Default，违约事件）
久期与流动性：产品期限 3-7 年为主 ， 设置流动性缓冲 （Liquidity Reserve，流动性准备金）与再投资期.
信息披露：月度报告（资产台账、现金流、司法进展）、季度 审计穿透、重大事项即时披露；KPI对齐（回收率、回收周期、 司法命中率、费用/回收比、净IRR、DPI）.
运营机制与治理
建立了全链条市场化运营与统筹化治理相结合的科学机制，通过清晰的权责体系与高效的决策流程，实现了风险可控、效能卓越的可持续发展
战略与投策（投资决策委员会）、风险管理委员会、合规与审计委员会、资金与产品委员会；中后台包含法务合规、财务税务、科技中台、人力与组织发展、品牌与投资者关系
北/东/南/中/西南/西北/东北七大中心，配置投研、尽调、项目管理、司法协同、渠道与政府关系
项目经理制+跨职能小组（投研、法务、工程、 运营、财务），对项目全生命周期负责
一事一议+清单授权”
金额、风险等级、关联交易、重大偏离模型假设的事项上投委会
三线复核
法务/风控/合规三线独立审查，重大交易需“二票否决权”
例会机制
周例会（项目进度）、月度（区域与组合KPI）、季度（风控审查与合规评估）
风险管理框架
风险识别与分类
- 宏观与政策风险：增长放缓、利率波动、政策变动.
- 区域财政与债务风险：财政自给率不足、隐性债务压力、土地财政依赖.
- 行业景气风险：供需错配、价格周期、替代性与技术迭代.
- 项目运营与现金流风险：租售率不达预期、成本超支、管理能力不足.
- 法律与合规风险：权属瑕疵、担保无效、处置路径违规、数据与隐私.
- 操作与声誉风险：流程缺陷、道德风险、信息披露瑕疵.
- 流动性与期限错配风险：回收节奏不匹配、资金成本抬升.
量化与限额管理
- 集中度红线：行业、区域、单一债务人/担保人限额；单一项目投资不超过AUM的2%久期与流动性：资产负债错配指标；流动性备付≥未来6个月支出.
- 久期与流动性：资产负债错配指标流动性备付≥未来6个月支出
- 压力测试：基准/悲观/极端三情景；参数涵盖现金回收、司法成功率、处置价格折扣、费用率上行、资金成本上行.
- 风险预警：建立预警指标，触发分级处置预案.
处置KPI与纠偏机制
- 核心KPI：回收率、回收周期、司法命中率、和解成功率、费用/回收比、净IRR、DPI.
- 纠偏：当月偏离阈值触发专项复盘；季度偏离触发结构化调整（资产重切、资源再配置、外包替换）；严重偏离触发高层问责与外部审计.
合规管理
- AML/CFT：与资金来源穿透；受托人义务（Fiduciary Duty，受托责任）与信息披露义务.
- 关联交易与利益冲突管理：事前备案、独立评估、审计抽查.
- 数据安全与隐私保护：分级权限、加密存储、数据脱敏、跨境数据合规.
合规与安全
我们构建了覆盖业务全链条、数据全周期的穿透式合规与安全体系，以制度为基石、以技术为工具，确保持续稳健运营
合规出海与国际协同
路径与架构
以港澳为窗口，设立合规境外投资人身份与资金通道；采用境内外双平台架构（境内处置平台+境外募资与再分销平台）； 合规"白名单"资产进入跨境池，满足信息披露与税务合规
合规要点
资质与KYC/AML：境外主体资质审查、资金来源穿透、反洗钱/ 反恐怖融资合规
信息披露：双地监管协调，披露口径一致性与差异化补充说明；
税务合规：跨境税务架构与转让定价合规；避免双重征税（DTA，Double Taxation Agreement，避免双重征税协定）
双向投资与再分销
在境外布局不良资产业务与特殊机会投资（次级债、商用地产债务重组、二级份额收购）,提高资金使用效率与收益预期
与国际LP（Limited Partner，有限合伙人）共建再分销平台与 二级市场流动性池；引入ESG（ Environmental,Social,Governance，环境、社会、治理）条款提升国际资金可得性
外汇与结算
套期保值与汇率对冲（FX Hedging，外汇对冲）工具组合 （远期、掉期、期权）；在岸/离岸结算效率优化
汇率敏感性纳入产品条款与回报测算，披露对冲成本与净收益 影响
信息安全与隐私保护
技术保障
分级权限、零信任(Zero Trust,零信任架构)、加密存储与传输(TLS,Transport Layer Security,传输层安全协议)
安全审计与渗透测试(Pen Test,渗透测试)定期执行
制度保障
数据分类分级策略、最小权限原则、离职与岗位轮换管理
第三方数据访问审计与保密协议(NDA,Non-Disclosure Agreement,保密协议)
合规遵循
遵循数据安全法、个人信息保护法、网络安全法等相关法规
跨境数据传输合规评估与备案
合作与生态建设
我们积极构建开放共赢的行业生态，携手合作伙伴共同化解金融风险、提升资产价值
与监管与行业协会
共建定价方法、分级标准与披露模板；参与试点与课题研究
提交标准化数据报表与沙箱测试（Regulatory Sandbox，监 管沙箱）项目
与金融机构
建立不良资产共管机制：联合尽调、联合定价、联合处置、联合出表
搭建“白名单”合作库与“负面清单”机制；信息共享与风险提示联动
与专业服务商
法院执行协作与时间表优化；评估、律所、审计、工程与运营商生态伙伴库
采购机制绩效挂钩：以回收率、周期与质量指标定价与奖惩；黑白名单轮动
与产业方
导入运营能力与产业资源，建立“代运营+收益分成+回购/优先认购”机制
行业示范：与头部商业运营商、物业管理、工程总包形成长期合作
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